今日早盤研發(fā)觀點2023-10-10
| 品種 | 策略 | 分析要點 | 上海中期 研發(fā)團隊 |
宏觀 | 隔夜美股盤中轉(zhuǎn)漲，三大美股指連續(xù)兩日收漲。美元指數(shù)脫離一周低位，后抹平漲幅。美債休市，歐債反彈，十年期德債收益率降逾10個基點至兩周低位。黃金創(chuàng)逾兩個月最大漲幅，兩連漲至本月內(nèi)高位。原油半年來首度一日漲超4%，歐洲天然氣漲超10%。國內(nèi)方面，特殊再融資債券發(fā)行加速，廣西、云南、重慶、遼寧跟進，總規(guī)模已達近3200億元，一攬子化解地方政府債務風險方案逐步落地。海外方面，新一輪巴以大規(guī)模沖突仍在持續(xù)，雙方傷亡人數(shù)已超6000人。多個飛往特拉維夫航班被暫停，中國多家旅行社近期赴以旅行團取消。美聯(lián)儲鷹派Lorie Logan“放鴿”表示，近期長期美債收益率的飆升可能意味著美聯(lián)儲再次加息的必要性降低。美聯(lián)儲副主席杰斐遜也提到，關(guān)注美債收益率飆升的問題。分析指出，美聯(lián)儲有望下次會議再度按兵不動。今日重點關(guān)注中國9月金融信貸數(shù)據(jù)。 | 宏觀金融 | |
股指 | 昨日四組期指震蕩整理，IH、IF、IC主力合約周線分別收跌0.41%、0.30%、0.70%、0.25%?，F(xiàn)貨方面，滬指跌0.44%，收報3096.92點；深證成指跌0.03%，收報10106.96點；創(chuàng)業(yè)板指跌0.26%，收報1998.61點，再度失守2000點大關(guān)。市場成交額達到7700億元，北向資金午后14點恢復交易，一小時凈賣出74.6億元。行業(yè)板塊漲少跌多，華為汽車概念股大漲，汽車零部件、消費電子、汽車整車、船舶制造、汽車服務板塊漲幅居前，旅游酒店板塊重挫，珠寶首飾、房地產(chǎn)開發(fā)、房地產(chǎn)服務、商業(yè)百貨、文化傳媒板塊跌幅居前。短期來看，國內(nèi)經(jīng)濟恢復基礎(chǔ)不斷加強，9月PMI時隔5個月重返榮枯線上方，中秋國慶節(jié)假日期間消費數(shù)據(jù)雙增，對市場情緒有所提振，但海外巴以沖突一度給市場帶來風險偏好的抑制。后續(xù)仍需重點關(guān)注即將公布的金融以及通脹數(shù)據(jù)，以及巴以局勢進展。 | ||
貴金屬 | 以色列和巴勒斯坦上周末爆發(fā)新一輪軍事沖突，隔夜國際金價震蕩走高，現(xiàn)運行于1861美元/盎司，金銀比價85.20?；久鎭砜矗诿绹↖SM制造業(yè)指數(shù)、非農(nóng)就業(yè)等強勁的經(jīng)濟數(shù)據(jù)增加了經(jīng)濟“軟著陸”概率，通脹壓力反復，由于油價攀升，美國通脹水平連續(xù)兩個月反彈，歐元區(qū)通脹雖有下滑，但仍是歐央行目標的2倍多。從貨幣政策角度來看，海外央行貨幣政策立場分化，9月美聯(lián)儲雖暫停加息但指引偏鷹，點陣圖傳遞了利率維持高位更長時間的信號；9月歐洲央行加息25個基點，但歐央行聲明暗示本輪加息周期或已完成，表態(tài)鴿派；日本央行意外維持超寬松貨幣政策，被市場認為“推翻”了兩周前有關(guān)結(jié)束負利率的前瞻指引。資金方面，我國央行已連續(xù)11個月增持黃金。截至9月末，7046萬盎司，環(huán)比增加了84萬盎司，區(qū)間累計增持782萬盎司黃金。截至10/6，SPDR黃金ETF持倉865.85噸，節(jié)前873.64噸，SLV白銀ETF持倉14031.64噸，節(jié)前13744.11噸。美聯(lián)儲11月加息概率較大，驅(qū)動貴金屬價格下行，不過我們認為緊縮預期交易在短期已較為擁擠，疊加當前巴以沖突爆發(fā)、眾議院議長被罷免等綜合影響，貴金屬價格仍有支撐。 | 金屬 | |
銅及國際銅(CU) | 隔夜滬銅主力合約小幅回落，倫銅震蕩整理，現(xiàn)運行于8111美元/噸。中秋、國慶假期期間，美國包括ISM制造業(yè)指數(shù)，非農(nóng)就業(yè)在內(nèi)的經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼，增加了11月美聯(lián)儲加息預期，對銅價形成壓力。國內(nèi)方面，假期期間旅游消費恢復明顯，國內(nèi)制造業(yè)PMI回到榮枯線上方，供需兩端持續(xù)改善。基本面來看，目前國內(nèi)銅冶煉廠開工率持續(xù)回升，產(chǎn)量超市場預期，隨著前期檢修的冶煉廠陸續(xù)復產(chǎn)和新廠投產(chǎn)后產(chǎn)量的釋放，預計9月國內(nèi)電解銅產(chǎn)量將繼續(xù)走高。需求方面，8月銅材行業(yè)整體開工率環(huán)比小幅下降，近期國家出臺一系列經(jīng)濟刺激政策，提振了市場對“金九銀十”需求端復蘇的信心。分領(lǐng)域看，南網(wǎng)及國網(wǎng)訂單進入集中交貨期，下游訂單值得期待；空調(diào)主機廠排產(chǎn)計劃下降，正式進入淡季；動力電池訂單則持續(xù)增長，下游頭部電池廠儲能及動力新訂單釋放明顯；地產(chǎn)依舊低迷，需持續(xù)關(guān)注各項地產(chǎn)利好政策何時傳導至消費端口。庫存方面，長假期間國內(nèi)電解銅庫存增加了2.05萬噸至9.36萬噸，累庫幅度較高，由于今年中秋國慶長假期間，不少銅加工企業(yè)的放假時間要多于去年，導致庫存增幅較大。綜合來看，銅市場供應邊際轉(zhuǎn)為寬松，同時國內(nèi)經(jīng)濟初現(xiàn)回暖跡象，在市場消化美聯(lián)儲鷹派預期后，預計銅價有所反彈但空間有限。 | ||
螺紋(RB) | 昨日螺紋鋼主力2401合約表現(xiàn)偏弱運行，期價跌破3700一線關(guān)口附近，盤中大幅增倉回落，現(xiàn)貨市場報價表現(xiàn)跟隨調(diào)整。上周五大鋼材品種供應916.94萬噸，環(huán)比增加13.12萬噸，增幅1.5%。上周五大品種供應環(huán)比轉(zhuǎn)增，板材較建材增量居多，且以建材和熱卷表現(xiàn)突出；工藝方面，增量集中于長流程工藝企業(yè)，建材供應環(huán)比環(huán)比回升，螺增線降，螺紋鋼周產(chǎn)量上升3.1%至255.37萬噸；庫存方面，上周五大鋼材總庫存1549.35萬噸，周環(huán)比降庫30.04萬噸，降幅1.9%。庫存整體延去化，但品種分化，主要表現(xiàn)為長降板增；國慶期間市場建筑鋼材價格變化不大，個別市場雖有成交但并不活躍。從基本面來看，由于鋼廠利潤整體壓縮，北方地區(qū)部分鋼廠開始主動減產(chǎn)檢修，過節(jié)期間市場到貨較節(jié)前相比整體增加，雖然個別市場仍有規(guī)格緊缺的情況出現(xiàn)，但商家主動拉漲意愿不強，鋼廠出廠價整體維持節(jié)前水平。預計短期價格承壓明顯，預計盤面弱勢運行為主，短期調(diào)整風險依然較大。 | ||
熱卷(HC) | 昨日熱卷主力2401合約表現(xiàn)依然偏弱，期價跌破3800一線附近支撐，現(xiàn)貨市場價格表現(xiàn)跟隨回落。供應端，上周熱軋產(chǎn)量大幅回升，主要增幅地區(qū)在華北地區(qū)，原因為近期TJTT熱軋產(chǎn)線停產(chǎn)檢修結(jié)束，產(chǎn)量增幅較多；主要降幅地區(qū)在華東地區(qū)，原因為SG近期產(chǎn)線檢修，產(chǎn)量有所減少。數(shù)據(jù)來看，熱卷周產(chǎn)量上升2.2%至315.79萬噸。庫存端，板材總庫存環(huán)比累增主因在于供應壓力偏高，出貨節(jié)奏一旦放緩就會促使庫存出現(xiàn)累增表現(xiàn)。上周廠庫增加，主要增幅地區(qū)在華北和華東，原因為近期鋼廠檢修結(jié)束以及部分鋼廠發(fā)貨節(jié)奏放緩，庫存累增。整體熱卷廠庫回升5.2%至88.3萬噸；社會庫存上升1.5%至296.77萬噸。消費方面，板材消費環(huán)比降幅0.5%。十一假日期間，熱卷價格基本沒有上調(diào)，但成交尚可，全國熱軋卷板價格均以平穩(wěn)為主。熱卷供給持續(xù)維持高位，而需求無亮點，節(jié)中庫存進一步累積。整體來看，熱卷消費相對疲軟，庫存壓力有所增加，短期偏弱運行為主。 | ||
鋁及氧化鋁 | 隔夜滬鋁主力重心小幅下挫，收盤19125元/噸，跌幅0.21%。LME鋁呈震蕩走勢，收盤2246美元/噸，漲幅0.18%。氧化鋁小幅回落，收盤3019元/噸，跌幅0.33%。宏觀面，周一避險美元兌歐元上漲，因以色列與巴勒斯坦伊斯蘭組織哈馬斯之間的軍事沖突引發(fā)了市場對沖突可能擴大到加沙以外地區(qū)的擔憂。國內(nèi)供應端，目前電解鋁總運行產(chǎn)能在4294萬噸附近，處于歷史高位，短期難有大幅增量預期；氧化鋁方面，近期氧化鋁供需變化均不大，短期氧化鋁市場無突出矛盾，但從長期看，供應增加預期或限制其上行空間。需求端，結(jié)合目前國內(nèi)鋁下游開工情況的調(diào)研情況，下游訂單或?qū)⒊霈F(xiàn)較為明顯的好轉(zhuǎn)，帶動鋁產(chǎn)品的需求或?qū)⒂兴棉D(zhuǎn)。據(jù)SMM數(shù)據(jù)顯示，2023年9月國內(nèi)鋁加工行業(yè)綜合PMI指數(shù)環(huán)比上漲4.5個百分點至56.1%，連續(xù)四個月處于榮枯線以上；庫存端，周一SMM鋁錠社會庫存63.1萬噸，較節(jié)前增長13.5萬噸，庫存絕對值仍舊位于近五年同期低位。綜合來看，雙節(jié)假期國內(nèi)電解鋁累庫，加上進口窗口持續(xù)打開，市場貨源偏緊已有明顯緩解，短期或?qū)褐茰X及現(xiàn)貨升水，但中長期來看供應端增幅大幅收窄的情況下，鋁供需仍呈現(xiàn)緊平衡狀態(tài)，將給予滬鋁支撐。 | ||
鋅(ZN) | 隔夜滬鋅主力錄得較大跌幅，收盤21550元/噸，跌幅1.44%；LME鋅沖高回落，收盤2512美元/噸，漲幅0.52%。宏觀面，周一避險美元兌歐元上漲，因以色列與巴勒斯坦伊斯蘭組織哈馬斯之間的軍事沖突引發(fā)了市場對沖突可能擴大到加沙以外地區(qū)的擔憂。國內(nèi)供應端，臨近冬儲，煉廠開始采購原料備庫，鋅精礦加工費走勢較為顯著，后續(xù)鋅精礦供應或呈現(xiàn)逐漸趨緊的局面，四季度煉廠超產(chǎn)幅度或下調(diào)；消費端，近期下游加工企業(yè)開工有所分化，整體表現(xiàn)略不及預期，依然需要關(guān)注驗證旺季消費兌現(xiàn)情況。庫存端，周一SMM鋅錠社會庫存10.15萬噸，較節(jié)前增長2.12萬噸，庫存累庫幅度不及預期。綜合來看，節(jié)后國內(nèi)庫存累庫程度較低、同時海外持續(xù)去庫影響下，基本面上對鋅價支撐較強。預計鋅價下行空間較窄或呈現(xiàn)震蕩走勢。 | ||
鉛(PB) | 隔夜滬鉛主力跳空低開后窄幅盤整，收盤16545元/噸，跌幅0.66%。LME鉛弱勢下行，收盤2123.5美元/噸，跌幅0.82%。宏觀面，周一避險美元兌歐元上漲，因以色列與巴勒斯坦伊斯蘭組織哈馬斯之間的軍事沖突引發(fā)了市場對沖突可能擴大到加沙以外地區(qū)的擔憂。國內(nèi)供應端，雙節(jié)期間鉛冶煉企業(yè)基本正常生產(chǎn)，部分冶煉廠預售節(jié)假日期間的鉛錠產(chǎn)量，再生精鉛煉廠生產(chǎn)積極，10月供應預期上升；成本端，再生鉛冶煉企業(yè)于節(jié)前備庫，原生鉛冶煉企業(yè)按慣例進行鉛精礦冬儲，廢電瓶和鉛精礦等原料成本繼續(xù)抬升，給予鉛價成本支撐。需求端，下游企業(yè)放假1-7 天不等且多于節(jié)前完成備庫，短暫的供需錯配使節(jié)后鉛錠累庫預期上升。庫存端，周一SMM鉛錠社會庫存7.70萬噸，較節(jié)前下降0.1萬噸。綜合看，節(jié)后鉛價一方面或?qū)⑹艿嚼蹘祛A期的拖累，但另一方面將繼續(xù)受到成本端支撐，預計短期內(nèi)將呈現(xiàn)震蕩格局，關(guān)注下游復產(chǎn)后的補庫需求。 | ||
鎳及不銹鋼(NI)/（SS） | 隔夜滬鎳主力合約震蕩上行，倫鎳價格反彈，現(xiàn)運行于18975美元/噸，美元指數(shù)持續(xù)走強，大宗商品承壓運行?；久鎭砜矗?，9月海內(nèi)外鎳鐵產(chǎn)量呈現(xiàn)減產(chǎn)預期，主因當前鎳礦配額問題尚未解決，預期年內(nèi)鎳礦供給呈現(xiàn)偏緊趨勢。不銹鋼盤面及現(xiàn)貨表現(xiàn)偏弱，下游對高價鎳鐵接受度較低，部分鋼廠有停產(chǎn)計劃，但由于鎳鐵原料價格高企下行空間受限。前驅(qū)體在當前剛需仍存但硫酸鎳供應偏緊的情況下，對于硫酸鎳可接受價格有所上調(diào)，但高價硫酸鎳仍難以傳導至下游，前驅(qū)體企業(yè)利潤持續(xù)被擠壓。需求端，不銹鋼整體供強需弱，社會庫存小幅累庫，成本線堅挺利潤虧損較多，預計后續(xù)不銹鋼廠有所減產(chǎn)。8月多家新能源車企促銷打折，新能源汽車延續(xù)良好發(fā)展態(tài)勢，市場占有率進一步提升。整體而言，鎳價受基本面和宏觀情緒壓制偏弱運行。 | ||
碳酸鋰 | 昨日碳酸鋰主力維持低位窄幅盤整，尾盤小幅走高，收盤151900元/噸，漲幅1.27%。國內(nèi)供應端，目前外采鋰輝石和鋰云母均出現(xiàn)虧損，鹽廠減停產(chǎn)增加，鋰鹽企業(yè)在虧損幅度加深的背景下挺價心態(tài)漸強；成本端，澳洲礦山及非洲礦山多有投產(chǎn)和爬坡，鋰輝石供應逐步增加，礦石價格依舊處于下行通道中；需求端，電池正極材料排產(chǎn)情況較差，對于碳酸鋰的需求減弱。10月初部分車企公布了9月銷售數(shù)據(jù)，比亞迪環(huán)比增速不足5%，作為龍頭企業(yè)，比亞迪的數(shù)據(jù)能在更大程度上反映金九旺季的狀況，從數(shù)據(jù)來看，至少不存在超預期的情況。整體來看，碳酸鋰市場目前處于現(xiàn)貨充裕、需求持續(xù)偏弱的格局，雖不斷有政策利好，但強預期弱現(xiàn)實的局面尚未發(fā)生根本性扭轉(zhuǎn)，短期碳酸鋰預計以偏空走勢為主。 | ||
集運指數(shù)(歐線) | 暫時觀望 | 隔夜滬鎳繼續(xù)反彈，重新站上80000元/噸，南儲現(xiàn)貨市場鎳報價在80400元/噸，較上一交易日上漲700元/噸，上海地區(qū)，金川鎳現(xiàn)貨較無錫主力合約1708升水1900-2000元/噸成交，俄鎳現(xiàn)貨較無錫主力合約1708貼水50-升水100元/噸。期鎳觸低反彈，金川公司隨行就市上調(diào)其出廠價格，現(xiàn)鎳升貼水收窄，日內(nèi)貿(mào)易商出貨較積極，下游低位適量接貨，成交一般。今日金川公司上調(diào)電解鎳(大板)上海報價至80200元/噸，桶裝小塊上調(diào)至81400元/噸，上調(diào)幅度700元/噸。操作上，暫時觀望。 | |
鐵礦石(I) | 供應端方面，本期全球鐵礦石發(fā)運量大幅增加至今年新高，本期值為3497.7萬噸，環(huán)比增加523萬噸，較上月均值高414萬噸，高于去年同期水平，目前較今年周均值高543萬噸；本期45港鐵礦石到港量延續(xù)上期增勢小幅增加至2394萬噸，周環(huán)比增加58萬噸，增幅2.5%，較上月均值低49萬噸，較今年均值高115萬噸。需求端方面，本周鐵水產(chǎn)量止增轉(zhuǎn)降，周內(nèi)247家鋼廠鐵水日均產(chǎn)量為247萬噸/天，周環(huán)比降低近2萬噸/天，對比年初高26.3萬噸/天，同比增加7.1萬噸/天，周內(nèi)檢修高爐座數(shù)顯著增加，除常規(guī)檢修外本周部分高爐因產(chǎn)能置換以及利潤虧損而導致的停產(chǎn)檢修。庫存方面，本期中國45港鐵礦石庫存繼續(xù)延續(xù)前四期去庫趨勢，目前庫存絕對值為年內(nèi)新低及近三年同期最低位。截止9月28日，45港鐵礦石庫存總量11385.42萬噸，周環(huán)比去庫207.2萬噸，比今年年初庫存低1816.3萬噸，比去年同期庫存低1690.2萬噸。由于鋼廠受虧損擴大的影響進而影響生產(chǎn)積極性，鐵水下行或?qū)p弱鐵礦石價格的支持，成材產(chǎn)量下降可能性增加，鐵礦石價格支撐弱化，或?qū)⒚媾R一定的調(diào)整壓力。昨日鐵礦石主力2401合約表現(xiàn)大幅回落，期價表現(xiàn)依然承壓，跌破840一線，預計短期高位調(diào)整風險加劇，整體或偏弱運行為主。 | ||
天然橡膠 | 夜盤天然橡膠期貨主力01合約小幅上漲0.5%。市場關(guān)注臺風天氣對割膠的影響。不過天然橡膠供應充裕，天氣因素并未導致供應緊張。另外，天然期貨01合約升水現(xiàn)貨幅度仍較大，因此天然橡膠期貨仍將面臨壓力。從宏觀來看，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟預期良好，但海外央行后期仍有加息可能，宏觀經(jīng)濟對橡膠期貨的影響偏中性。從供需數(shù)據(jù)來看，新膠供應來看，目前國內(nèi)處于割膠旺季，新膠供應壓力將繼續(xù)釋放。10月份國內(nèi)天然橡膠供應仍將充裕。臺風“小犬”將向西偏南方向移動，向廣東西部到海南島東部一帶沿?？拷?，強度逐漸減弱。本周四之前海南產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)雷陣雨和中雨天氣，割膠或?qū)⑹艿揭欢ㄓ绊懀P(guān)注膠水價格變動。云南產(chǎn)區(qū)多云或小雨天氣為主，天氣影響不大。需求方面，假期停產(chǎn)企業(yè)基本恢復正常，但由于前期已經(jīng)備貨，本周需求端對膠價較難形成較大支撐?，F(xiàn)貨方面，據(jù)卓創(chuàng)資訊，10月9日天然橡膠全乳膠現(xiàn)貨價格上漲250元/噸，華東地區(qū)2022年SCRWF主流價格在12800元/噸附近，期貨01合約升水現(xiàn)貨依舊偏高。綜合來看，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟仍將對天然橡膠期貨形成支撐作用，但本周天然橡膠供需將相對寬松。此外，期貨升水現(xiàn)貨幅度偏高。天然橡膠期貨價格仍面臨壓力。 | ||
聚酯產(chǎn)業(yè)鏈 | 隔夜PTA主力合約期價震蕩下行。供應方面，逸盛225萬噸PTA裝置節(jié)前降負至5成，目前已經(jīng)恢復。恒力2線220萬噸裝置10月7日按計劃檢修，目前PTA裝置負荷降至75.9%。至7日PTA開工率在82.2%。由于現(xiàn)貨加工費持續(xù)低位，10月檢修計劃增加，后市關(guān)注計劃外損失量。需求方面，一套長絲、一套短纖裝置開啟，瓶片、切片裝置有減產(chǎn)聚酯負荷持穩(wěn)。截至27日，國內(nèi)聚酯負荷為8.6%。聚酯降負加快，同時滌絲產(chǎn)銷偏弱，下游加彈、印染開機率下降，聚酯產(chǎn)品庫存回升，關(guān)注節(jié)后下游的恢復情況。整體來看，PTA供需雙弱，且下游因亞運影響減產(chǎn)，終端無實際好轉(zhuǎn)，累庫預期較強。短纖方面，主力合約期價震蕩偏弱。下游需求未明顯好轉(zhuǎn)，部分庫存偏高的紗廠存休假可能，下游開工或下滑。短纖期價或偏弱運行。PX方面，主力合約期價震蕩下行。供應方面，受國內(nèi)、韓國和日本部分PX裝置重啟影響，PX負荷回升明顯。韓國GS一套55萬噸PX裝置繼續(xù)推遲至10月底重啟。需求方面，下游PTA部分工廠已經(jīng)明確10月的檢修計劃，PX需求減弱。整體來看，PX基本面偏弱，但成本支撐仍在，建議暫時觀望。 | ||
甲醇 | 隔夜甲醇主力合約期價偏強震蕩。供應方面，甲醇行業(yè)開工維持偏高水平，較9月初走高2.49%。久泰大路（100萬噸/年）、孝義駿捷（25萬噸/年）裝置逐步恢復，內(nèi)蒙古世林、河南鶴煤初步計劃10月中附近重啟。此外，內(nèi)蒙古廣聚年產(chǎn)60萬噸焦爐氣制甲醇新項目假期間已順利投產(chǎn)，現(xiàn)運行平穩(wěn)，關(guān)注后續(xù)產(chǎn)銷節(jié)奏。港口庫存方面，截至9月27日，港口總庫存量為110.29萬噸，環(huán)比減少4.27萬噸。需求方面，下游存在一定補貨需求。天津MTO假期間已逐步重啟，關(guān)注該企業(yè)內(nèi)地長約增量表現(xiàn)。此外，當前港區(qū)MTO整體運行穩(wěn)健，且后續(xù)進口預期縮量，或驅(qū)動港口去庫。整體來看，甲醇供應壓力顯現(xiàn)，關(guān)注需求恢復節(jié)奏及宏觀消息面對期價的擾動。 | ||
原油(SC) | 隔夜 原油主力合約期價震蕩上行。供應方面，沙特延長額外減產(chǎn)100萬桶/日至年底。俄羅斯減產(chǎn)50萬桶/日至年底，且表示將削減30萬桶/日原油出口至年底配合壓縮供應。OPEC+執(zhí)行減產(chǎn)365萬桶/日至2024年底，目前減產(chǎn)規(guī)模約達全球石油產(chǎn)量的3.5%。美國原油產(chǎn)量在截止9月22日當周錄得1290萬桶/日，與上周持平。原油供應緊張的狀態(tài)持續(xù)。需求方面，美國駕駛旺季結(jié)束，秋季需求將下降。此外，美聯(lián)儲仍存加息預期，經(jīng)濟衰退憂慮影響原油消費。國內(nèi)方面，主營煉廠在截至9月21日當周平均開工負荷為83.77%，環(huán)比下跌0.65%。10月四川石化仍將處在檢修期內(nèi)，湛江東興石化及廣州石化1#常減壓裝置或進入檢修，預計10月主營煉廠平均開工負荷或有所降低。山東地煉一次常減壓裝置在截至9月27日當周，平均開工負荷為72.98%，較上周上漲2.96%。國慶假期暫無煉廠計劃檢修，多數(shù)煉廠裝置負荷或保持穩(wěn)定，不過不排除個別煉廠因利潤欠佳，小幅下調(diào)一次負荷的可能。預計山東地煉一次常減壓開工負荷穩(wěn)定。整體來看，原油市場供應偏緊態(tài)勢持續(xù)，需求端持續(xù)受到宏觀因素干擾，建議密切關(guān)注巴以軍事沖突、俄烏局勢和美聯(lián)儲加息動向。 | ||
燃油及低硫燃油 | 隔夜燃料油主力合約期價震蕩下行。低硫主力合約期價小幅回升。供應方面，截至9月24日當周，全球燃料油到貨量為490.19萬噸，環(huán)比增加16.62%。其中新加坡到貨30.17萬噸，美國到貨50.69萬噸。國內(nèi)方面，山東地區(qū)主流企業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)定，暫無新增開工與檢修，供應整體變化不大。需求方面，市場觀望氛圍濃厚、成交稀少，下游剛需購進，企業(yè)多執(zhí)行前期訂單，穩(wěn)價出貨為主。本周期中國沿海散貨運價指數(shù)為959.97，環(huán)比上漲2.01%；中國出口集裝箱運價指數(shù)為871.8，環(huán)比下跌0.39%。庫存方面，新加坡燃料油庫存錄得1977.4萬桶，環(huán)比減少9.52%。整體來看，海運市場消費持續(xù)疲軟，燃料油基本面供需兩弱，建議關(guān)注成本端的價格走勢。 | ||
PVC(V) | 夜盤PVC期貨01合約在6000元/噸附近震蕩。本周PVC粉行業(yè)開工負荷率整體較前期有所提升，假期后生產(chǎn)企業(yè)庫存和社會庫存均出現(xiàn)累庫，電石短期價格略偏弱，PVC粉基本面有所轉(zhuǎn)弱。PVC期貨繼續(xù)下跌。另外海外需求預期轉(zhuǎn)弱，PVC出口情況偏弱。國內(nèi)高價貨源出口訂單不佳。宏觀方面，國內(nèi)部分城市進一步放開房地產(chǎn)限購，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟預期仍較好，PVC下游制品主要應用于房地產(chǎn)領(lǐng)域，房地產(chǎn)優(yōu)化政策繼續(xù)實施，PVC需求預期尚可，因此本周關(guān)注下游開工率回升情況?，F(xiàn)貨方面，華東主流現(xiàn)匯自提5900-6000元/噸，01合約和現(xiàn)貨均價基本平水。綜合來看，PVC供應充裕，但下游需求階段性減弱，PVC庫存有所累積，本周PVC期貨仍面臨往下調(diào)整壓力。 | ||
瀝青(BU) | 隔夜瀝青主力合約期價震蕩下行。供應方面，截止9月27日，國內(nèi)瀝青產(chǎn)能利用率為40%，環(huán)比下降1.6%。主因東北地區(qū)、山東地區(qū)以及華東地區(qū)個別煉廠停產(chǎn)以及降產(chǎn)，帶動整體產(chǎn)能利用率下降。假期期間東明石化、齊魯石化轉(zhuǎn)產(chǎn)渣油，整體供應穩(wěn)中下降。需求方面，終端項目動工有限，疊加交通運輸受限，市場交投轉(zhuǎn)淡。國內(nèi)54家瀝青廠家出貨量共54.9萬噸，環(huán)比減少15.6%。進入10月，北方項目受氣溫下降影響逐步停工，屆時需求或逐漸減少；南方目前需求不溫不火，但有剛需支撐，需關(guān)注后期需求的釋放情況。整體來看，瀝青供需雙增，期價或區(qū)間運行。 | ||
塑料(L) | 夜盤塑料期貨主力01合約繼續(xù)小幅下跌。昨夜國際原油上漲，布倫特原油上漲4.52%。市場關(guān)注巴以沖突，雖然這兩個國家不是原油主產(chǎn)國，但市場將關(guān)注其對中東地區(qū)的局勢的影響。從供需數(shù)據(jù)來看，國慶節(jié)假期過后石化企業(yè)聚烯烴庫存有所累積，10月9日上游石化企業(yè)聚烯烴庫存83萬噸附近，庫存水平偏高，供應端將對價格形成一定壓力。需求方面，農(nóng)膜、包裝類、管材等開工率有所下降。本周關(guān)注下游行業(yè)開工率情況和補庫情況。10月9日，華北大區(qū)線性部分跌10-120元/噸，華北地區(qū)LLDPE價格在8120-8330元/噸，期貨和現(xiàn)貨基本平水。綜合來看，國際原油重新反彈，但塑料供應壓力有所顯現(xiàn)，棚膜、PE管等行業(yè)開工率回升緩慢，塑料期貨價格將震蕩運行。 | ||
聚丙烯(PP) | 多單謹慎持有 | 昨日PP主力合約價格繼續(xù)上漲，持倉量小幅增加，技術(shù)走勢偏強。昨日石化企業(yè)繼續(xù)上調(diào)報價，對市場的成本支撐增強，貿(mào)易商高報出貨，部分市場常用牌號貨源緊俏，局部出現(xiàn)惜售情緒，華東市場拉絲主流價格在8350-8450元/噸，期貨小幅升水現(xiàn)貨。下游工廠依舊根據(jù)訂單謹慎采購，塑編企業(yè)開工率為60%，BOPP企業(yè)開工率維持在64%，需求整體變化不大。供應方面，市場石化庫存和港口庫存整體偏低，貿(mào)易商庫存小幅增加，裝置重啟帶來的供應增加量對市場沖擊有所緩和。預計PP1709合約將維持偏強走勢，建議多單謹慎持有；套利方面，近兩個交易日受廢塑料進口政策影響，09-01價差有所下跌，但該進口政策目前暫未明確規(guī)定禁止涉及聚丙烯廢塑料的進口，因此建議正套謹慎持有。 | |
PTA(TA)及短纖 | 暫時觀望 | TA高位回落，上方5500一線阻力較大。受到大連停產(chǎn)檢修及聚酯高開工帶動，盤面正套大幅擴大。由于三季度前期供需結(jié)構(gòu)良好加之下游維持堅挺，而四季度存在終端走弱預期以及PTA供應增量的壓力，正套在資金操作下1-9基差強勢壓縮至貼水態(tài)勢。目前聚酯開工依舊處于88%的高位，對上游剛需支撐良好。短期聚酯原料的價格預計暫時不會有大幅下跌的情況。不過隨著6月底國內(nèi)煤化工裝置和遠洋貨源也將陸續(xù)抵港，7月初MEG供需格局或?qū)⒊霈F(xiàn)拐點。在大連一220萬噸/年的PTA裝置重啟可能延后、福建一60萬噸/年P(guān)TA裝置提前停車、西南一90萬噸/年P(guān)TA裝置停車7-10天等刺激下，7月份供應量預期持續(xù)收縮，目前對7月份的PTA月度產(chǎn)量預估下修至285萬噸附近。而從聚酯負荷走勢來看，負荷依舊在88.4%左右的高位，7月份聚酯產(chǎn)量預期靠近350萬噸，故而7月PTA去庫存力度可能近30萬噸。目前受市場波動性不高以及空頭持倉較高的原因，PTA表現(xiàn)相對不活躍，如果繼續(xù)減倉，PTA仍會表現(xiàn)相對抗跌，而對于買盤機會來說，由于PTA供需面短期依然表現(xiàn)較為良性，但考慮加工差過大，建議暫時觀望為宜。 | |
合成橡膠（BR） | 暫時觀望 | TA高位回落，上方5500一線阻力較大。受到大連停產(chǎn)檢修及聚酯高開工帶動，盤面正套大幅擴大。由于三季度前期供需結(jié)構(gòu)良好加之下游維持堅挺，而四季度存在終端走弱預期以及PTA供應增量的壓力，正套在資金操作下1-9基差強勢壓縮至貼水態(tài)勢。目前聚酯開工依舊處于88%的高位，對上游剛需支撐良好。短期聚酯原料的價格預計暫時不會有大幅下跌的情況。不過隨著6月底國內(nèi)煤化工裝置和遠洋貨源也將陸續(xù)抵港，7月初MEG供需格局或?qū)⒊霈F(xiàn)拐點。在大連一220萬噸/年的PTA裝置重啟可能延后、福建一60萬噸/年P(guān)TA裝置提前停車、西南一90萬噸/年P(guān)TA裝置停車7-10天等刺激下，7月份供應量預期持續(xù)收縮，目前對7月份的PTA月度產(chǎn)量預估下修至285萬噸附近。而從聚酯負荷走勢來看，負荷依舊在88.4%左右的高位，7月份聚酯產(chǎn)量預期靠近350萬噸，故而7月PTA去庫存力度可能近30萬噸。目前受市場波動性不高以及空頭持倉較高的原因，PTA表現(xiàn)相對不活躍，如果繼續(xù)減倉，PTA仍會表現(xiàn)相對抗跌，而對于買盤機會來說，由于PTA供需面短期依然表現(xiàn)較為良性，但考慮加工差過大，建議暫時觀望為宜。 | |
燒堿（BR） | 暫時觀望 | TA高位回落，上方5500一線阻力較大。受到大連停產(chǎn)檢修及聚酯高開工帶動，盤面正套大幅擴大。由于三季度前期供需結(jié)構(gòu)良好加之下游維持堅挺，而四季度存在終端走弱預期以及PTA供應增量的壓力，正套在資金操作下1-9基差強勢壓縮至貼水態(tài)勢。目前聚酯開工依舊處于88%的高位，對上游剛需支撐良好。短期聚酯原料的價格預計暫時不會有大幅下跌的情況。不過隨著6月底國內(nèi)煤化工裝置和遠洋貨源也將陸續(xù)抵港，7月初MEG供需格局或?qū)⒊霈F(xiàn)拐點。在大連一220萬噸/年的PTA裝置重啟可能延后、福建一60萬噸/年P(guān)TA裝置提前停車、西南一90萬噸/年P(guān)TA裝置停車7-10天等刺激下，7月份供應量預期持續(xù)收縮，目前對7月份的PTA月度產(chǎn)量預估下修至285萬噸附近。而從聚酯負荷走勢來看，負荷依舊在88.4%左右的高位，7月份聚酯產(chǎn)量預期靠近350萬噸，故而7月PTA去庫存力度可能近30萬噸。目前受市場波動性不高以及空頭持倉較高的原因，PTA表現(xiàn)相對不活躍，如果繼續(xù)減倉，PTA仍會表現(xiàn)相對抗跌，而對于買盤機會來說，由于PTA供需面短期依然表現(xiàn)較為良性，但考慮加工差過大，建議暫時觀望為宜。 | |
焦炭(J) | 隔夜焦炭期貨主力(J2401合約)較大幅度下挫，成交良好，持倉量略減?，F(xiàn)貨市場近期行情暫穩(wěn)，成交良好。天津港準一級冶金焦平倉價2340元/噸(0)，期現(xiàn)基差-159.5元/噸；焦炭總庫存829.57萬噸(-21.2)；焦爐綜合產(chǎn)能利用率76.27%(0.01)、全國鋼廠高爐產(chǎn)能利用率92.31%(-0.8)。綜合來看，近期房地產(chǎn)行業(yè)受恒大集團負面消息的影響，市場信心再次受到打擊。供應方面，隨著原料煤價格持續(xù)上漲，焦企虧損程度加劇，化全行業(yè)普遍處于虧損狀態(tài)，平均虧損150元/噸左右。個別已有減產(chǎn)現(xiàn)象，供應端產(chǎn)量稍有下降，整體仍保持高位。需求方面，各地粗鋼產(chǎn)量調(diào)控政策逐漸明朗，但暫未在高爐鐵水產(chǎn)量上得到體現(xiàn)，仍處于248萬噸/天以上水平。短期高鐵水、高日耗背景下剛需旺盛。不過當前鋼廠處于連續(xù)增庫狀態(tài)且?guī)齑嫠教幱谥械炔糠制咚?，對價格持有較強議價能力，短期看焦炭基本面處于平衡趨于緊張狀態(tài)。我們認為，上一階段焦炭市場存在較為明顯的供應減、需求增的狀態(tài)，而受利潤虧損的影響，焦企生產(chǎn)積極性偏差，導致了供需關(guān)系實質(zhì)性收緊。不過庫存拐點已現(xiàn)，加之需求回落預期仍存，焦炭市場仍有走弱的機會。預計后市將寬幅震蕩，重點關(guān)注鋼材以及原料煤的價格表現(xiàn)。 | ||
焦煤(JM) | 隔夜焦煤期貨主力(JM2401合約)小幅下挫，成交良好，持倉量增?，F(xiàn)貨市場近期行情暫穩(wěn)，成交良好。京唐港俄羅斯主焦煤平倉價1950元/噸(+10)，期現(xiàn)基差88元/噸；港口進口煉焦煤庫存187.1萬噸(0)；全樣本獨立焦化廠煉焦煤平均庫存可用10.22天(-0.1)。綜合來看，上游方面，產(chǎn)地安全檢查頻繁，部分煤礦產(chǎn)能仍未恢復到正常水平。受局部供應偏緊的影響，近日主產(chǎn)區(qū)煉焦煤價格繼續(xù)上漲50-100元/噸，短期煉焦煤市場偏強運行。不過目前焦企虧損程度加深，煤價再漲空間或?qū)⑹芟蕖＿M口方面，節(jié)前下游補庫需求利好蒙古焦煤銷售，市場情緒整體偏向樂觀。海運煤方面，澳洲事故導致供應縮減，供需偏緊格局下澳煤支撐偏強，倒掛幅度進一步擴大并抑制進口。下游方面，近期各地粗鋼產(chǎn)量調(diào)控政策逐漸明朗，但暫未體現(xiàn)到高爐鐵水產(chǎn)量上來。下游焦企對部分剛需煤種有適當補庫現(xiàn)象，同時貿(mào)易商等中間環(huán)節(jié)有少量投機需求進場，煉焦煤需求有所回升，市場整體穩(wěn)中偏強運行。我們認為，此前煉焦煤市場在全鏈條低庫存的前提下，受供應的擾動導致了價格的快速拉漲。值得注意的是，后續(xù)需求下降的預期較大，或從根本上利空焦煤行情的發(fā)展。預計后市將寬幅震蕩，重點關(guān)注煤礦安全生產(chǎn)形勢及線上競拍成交情況。 | ||
白糖(SR) | 隔夜白糖主力合約震蕩偏弱運行，收跌幅1.04%，收于6874元/噸。周一ICE原糖主力合約偏強運行，收漲幅1.87%，收盤價27.27美分/磅。國際方面，國內(nèi)長假期間巴西港口擁堵加劇，食糖運輸效率有所下滑。Williams發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至10月5日當周，巴西港口等待裝運食糖的船只數(shù)量再度破百，升至118艘，較此前一周增加26艘。同時當周港口等待裝運的食糖數(shù)量增至567.92萬噸，環(huán)比躍升167.09萬噸，其中食糖主要出口港口桑托斯港等待出口的食糖數(shù)量為465.2萬噸。國內(nèi)方面，9月22日放儲政策靴子落地，我們需要關(guān)注現(xiàn)實和預期之間的差異，從數(shù)量上，目前累計的競拍量為12.67萬噸，和之前傳的40萬噸量級差距較大，如果此后沒有新增儲備，不及預期的數(shù)量對于盤面相對利好。從價格上，一級糖的競拍底價7300元/噸，基本和偏貴的陳糖現(xiàn)貨價格平水，因此本次競拍的基調(diào)并非打壓糖價，而是切實地想要增加一定量的現(xiàn)貨供應，只是數(shù)量相對有限，對于盤面來說，7300元/噸的價格升水11也高于主力01合約，對于盤面存支撐甚至提振的作用。短期國內(nèi)糖價區(qū)間震蕩運行。 | 農(nóng)產(chǎn)品 | |
玉米 | 隔夜玉米期貨主力震蕩偏強運行，收于2596元/噸，收漲幅0.27%。周一美玉米主力合約震蕩偏弱運行，收跌幅0.86%，收盤價488.25美分/蒲式耳。國際方面，美玉米收割順利推進，兩大玉米主產(chǎn)州愛荷華州和伊利諾伊州的收割率分別為16%和23%，均快于去年同期，進展最快的北卡羅來納州收割率已達到86%，德克薩斯州已完成78%。美國農(nóng)業(yè)部(USDA)在每周作物生長報告中公布稱，截至2023年10月1日當周，美國玉米收割率為23%，慢于市場預測水平，較之前一周提升8個百分點，快于去年同期及五年平均水平。國內(nèi)方面，國內(nèi)深加工企業(yè)玉米庫存繼續(xù)攀升，山東、河南河北、寧夏及安徽地區(qū)均明顯增加，山東庫存增幅超出20%，黑龍江及吉林地區(qū)庫存則小幅縮減。截止10月4日加工企業(yè)玉米庫存總量274.2萬噸，較上周增加7.11%，連續(xù)第五周攀升，突破15周高點，玉米震蕩運行。 | ||
大豆(A) | 中央一號文件提出要加力擴種大豆油料，深入實施飼用豆粕減量替代行動，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部表示將提高大豆補貼力度，推動擴大大豆政策性收儲和市場化收購，2023年大豆播種面積進一步提升。南方地區(qū)新豆陸續(xù)上市，中儲糧大豆拍賣持續(xù)，同時大豆下游需求較為清淡，豆制品企業(yè)開工偏低，東北大豆走貨較為緩慢，大豆購銷清淡，對大豆價格形成抑制，大豆維持區(qū)間震蕩。 | ||
豆粕(M) | 隔夜豆粕延續(xù)回調(diào)，關(guān)注3800元/噸支撐，目前美豆收割推進，截至10月1日，美豆收割率為23%，上一周為12%，五年均值為22%，上市壓力階段性增加，本周美豆單產(chǎn)有所改善，截至10月1日，美豆優(yōu)良率為52%，上周為50%，上年同期為55%，美豆單產(chǎn)仍有一定不確定性，關(guān)注收割期單產(chǎn)驗證情況。同時巴西大豆初步展開播種，近期巴西中部降雨增加，有利于大豆播種，南部地區(qū)降雨持續(xù)，部分地區(qū)出現(xiàn)洪澇，厄爾尼諾氣候模型之下南美大豆豐產(chǎn)預期偏強。美豆測試成本支撐。國內(nèi)方面，9、10月份大豆到港放緩，國慶期間壓榨下降，截至10月6日當周，大豆壓榨量為86.53萬噸，低于上周的166.62萬噸， 豆粕庫存下降，截至10月6日當周，國內(nèi)豆粕庫存為77.35萬噸,環(huán)比減少1.38%,同比增加133.40%，但豆粕降庫速度不及預期。建議暫且觀望。 | ||
豆油(Y) | 當前美豆進入收割期，收割壓力階段性增加，但美豆供應偏緊格局，同時美豆油生柴需求消費強勁對豆油形成支撐，NOPA數(shù)據(jù)顯示，8月美豆油庫存為12.5億磅，低于去年同期的15.65億磅，另一方面，菜籽葵籽上市高峰期，菜葵油供應增加對油脂形成拖累，美豆油高位震蕩。國內(nèi)方面，9-10月大豆到港 放緩，豆油供應壓力減輕，但豆油提貨有所放緩，同時，近期棕櫚油、菜油庫存壓力較大，油脂整體供應暫不缺乏，截至10月6日當周，國內(nèi)豆油庫存為102.67萬噸，環(huán)比增加2.02%,同比增加27.26%。建議暫且觀望。 | ||
棕櫚油(P) | 隔夜棕櫚油延續(xù)回調(diào)，關(guān)注7000元/噸支撐，8月底，馬棕庫存為2124963噸，環(huán)比上升22.54%，同比上升1.45%，馬棕庫存回升至200萬噸以上，同時8-10月份棕櫚油產(chǎn)量處于年度產(chǎn)量高峰，供應偏緊局面得到扭轉(zhuǎn)，9月份馬棕產(chǎn)量處于偏高水平，SPPOMA數(shù)據(jù)顯示，9月馬棕產(chǎn)量較上月同期減少0.20%，9月馬棕出口回升，ITS/Amspec數(shù)據(jù)分別顯示9月馬棕出口較上月同期上升8.1%/5.4%，但印度、中國棕櫚油庫存處于高位，且菜油、葵花油上市期供應壓力上升，馬棕出口空間受限，后期馬棕仍維持累庫預期，對棕櫚油行情形成抑制。國內(nèi)方面， 10-11月份棕櫚油整體到港充足，本周棕櫚油庫存延續(xù)上升，截至10月6日當周，國內(nèi)棕櫚油庫存為85.85萬噸，環(huán)比增加16.90%，同比增加79.56%。 | ||
菜籽類 | 加拿大菜籽陸續(xù)收割，上市壓力階段性加大，近期國內(nèi)菜籽壓榨有所回升，菜粕消費旺季接近尾聲，菜粕庫存處于偏高水平，截至10月6日，沿海主要油廠菜粕庫存為2.38萬噸,環(huán)比增加25.26%,同比增加296.67%。操作上建議暫且觀望。菜油方面，近期俄羅斯及歐盟菜油采購增加，菜油庫存小幅上升，較往年處于偏高水平，截至10月6日，華東主要油廠菜油庫存為28.64萬噸，環(huán)比減少3.01%,同比增加183.56%。建議暫且觀望。 | ||
生豬及雞蛋 | 生豬方面，昨日生豬主力合約偏弱運行，收于15945元/噸，收跌幅4%?，F(xiàn)貨方面，全國生豬出欄均價16.2元/公斤，較昨日減少0.1元/公斤。市場價格多數(shù)拉漲，散戶抗價情緒較強，低價出欄積極性一般，實際成交情況尚可，消費端利好支撐有限，短期內(nèi)市場處于調(diào)整階段。母豬方面，22023年8月涌益數(shù)據(jù)能繁環(huán)比7月增0.04%，偏向于母豬300頭以上中大型豬場環(huán)比增幅0.2%。母豬補欄方面并不積極，零星有散戶補欄小體重后備，但因考慮下半年產(chǎn)仔后正好迎來冬季，擔心仔豬成活率，所以補欄目前并不積極。涌益調(diào)研7kg仔豬主流成交均價287元./頭，頭均虧損100元左右。隨著仔豬價格下跌，能繁母豬或有淘汰可能，但是養(yǎng)戶端反饋若下半年商品豬有利潤，則母豬謹慎淘汰。北方市場豬價跌勢明顯。節(jié)后歸來，消費轉(zhuǎn)弱，加之屠企宰殺虧損，故宰量多數(shù)下滑；然而養(yǎng)殖端供應充足，造成短時供需錯配，豬價進入下滑通道。二育進場謹慎，等待低位時機，行情支撐力度弱。供需兩端處于雙增狀態(tài)，供應表象下，終端缺乏二育及壓欄利好支撐誘因，整體供應端出欄積極性尚可，養(yǎng)殖企業(yè)穩(wěn)價觀望。但現(xiàn)階段供應仍偏強，需求拉動效果不足，疊加北方價格連續(xù)弱勢下調(diào)，預計短期震蕩偏弱調(diào)整。 | ||
蘋果(AP) | 昨日蘋果主力合約偏強運行，收漲幅2.94%，收盤價9470元/噸。蘋果主力合約破年度新高最高沖至9559元/噸，產(chǎn)區(qū)紅貨供應仍顯偏緊，目前客商收購多以現(xiàn)發(fā)市場為主。山東招遠畢郭市場上貨量增多，客商存壓價心態(tài)。陜西產(chǎn)區(qū)客商多向銅川、渭南等關(guān)中一帶轉(zhuǎn)移，訂貨較為積極，好貨價格偏硬運行，洛川70#以上半商品主流價格穩(wěn)定4.2-4.3元/斤，鏟園價格3.2-3.3元/斤，銅川訂貨客商增多，70#以上好貨成交價格3.8-4.0元/斤。甘肅產(chǎn)區(qū)價格穩(wěn)定，靜寧70#以上主流價格4.8-5.2元/斤。產(chǎn)區(qū)紅貨仍難大量供應，果農(nóng)挺價情緒強硬，高價形勢下客商訂貨偏謹慎，預計短期蘋果價格高位震蕩運行。 | ||
棉花及棉紗 | 隔夜鄭棉主力合約震蕩偏弱運行，收于17530元/噸，收跌幅0.76%。周一ICE美棉主力合約偏弱運行，收跌幅1.19%，收盤價87.05美分/磅。國際方面，據(jù)美國農(nóng)業(yè)部(USDA)周度作物生長報告，截至10月1日當周，美國棉花生長優(yōu)良率維持在30%，不及去年同期的31%。美棉大部分產(chǎn)區(qū)干旱少雨，使得作物優(yōu)良率偏低，但晴朗干燥的天氣有助于及時作物及時收割。據(jù)報道，由于炎熱和干燥的條件，一些田地單產(chǎn)較低，收割正在進行中。國內(nèi)方面，7月底儲備棉持續(xù)流出保障了紡企的用棉需求，紡企競拍積極，原料庫存有所提升。近日滑準稅配額已下達給棉紡企業(yè)，并宣布新棉收購期間將根據(jù)形勢繼續(xù)銷售中央儲備棉之后，未來的供應端壓力預期減弱。 10月8日儲備棉銷售資源20000.6141噸，實際成交18295.7791噸，成交率91.48%。平均成交價格17479元/噸，較前一日下跌73元/噸，折3128價格17924元/噸，較前一日下跌56元/噸。7月31日至10月8日累計成交總量678322.9716噸成交率90.67%。儲備棉成交的降溫也是現(xiàn)貨端逐漸轉(zhuǎn)為寬松以及紡企備貨心態(tài)改變的標志，引發(fā)市場情緒回落。下游全棉坯布市場，整體好轉(zhuǎn)程度有限。預計短期棉花價格區(qū)間震蕩為主。 | ||
金屬研發(fā)團隊成員 | 黃慧雯（Z0010132），李白瑜,鄔小楓 | ||
能源化工研發(fā)團隊成員 | 黃慧雯（Z0010132），韋鳳琴 , 郭金諾 , 李吉龍 | ||
農(nóng)產(chǎn)品研發(fā)團隊成員 | 雍恒（Z0011282），李天堯 | ||
宏觀股指研發(fā)團隊成員 | 王舟懿（Z0000394），段恩文 | ||
風險提示 | 市場有風險，投資需謹慎 | ||
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